Ceci est une traduction non contractuelle. Seule la version allemande fait foi. Deutsch

Transparence liée à la durabilité

État de l’information : 20 août 2026

A. Publication au niveau de l’entité

I. Nos stratégies d’intégration des risques en matière de durabilité (conformément à l’art. 3 OffenlegungsVO)

En tant qu’entreprise, nous souhaitons contribuer à une activité économique plus durable et plus économe en ressources, dans le but notamment de réduire les risques et les effets du changement climatique. Outre la prise en compte des objectifs de durabilité dans notre propre organisation, nous considérons qu’il est de notre devoir de sensibiliser également nos clients, dans le cadre de la relation d’affaires qui nous lie, aux aspects de la durabilité.
Les conditions environnementales, les fractures sociales et/ou une mauvaise gouvernance d’entreprise peuvent, à plusieurs égards, avoir des effets négatifs sur la valeur des placements et des actifs de nos clients. Ces risques dits de durabilité peuvent avoir des conséquences immédiates sur la situation patrimoniale, financière et de résultat ainsi que sur la réputation des objets d’investissement. Comme de tels risques ne peuvent en définitive pas être entièrement exclus, nous avons développé, pour les services financiers que nous proposons, des stratégies spécifiques afin d’identifier et de limiter les risques de durabilité.
Pour limiter les risques de durabilité, nous cherchons à identifier et, autant que possible, à exclure les investissements dans des entreprises présentant un potentiel de risque accru. Grâce à des critères d’exclusion spécifiques, nous nous estimons en mesure d’orienter les décisions d’investissement vers des valeurs environnementales, sociales ou d’entreprise. À cette fin, nous recourons à des méthodes d’évaluation reconnues sur le marché.
L’identification de placements adaptés peut d’une part consister à investir dans des fonds d’investissement dont la politique d’investissement est équipée d’un filtre de durabilité adapté et reconnu afin de réduire les risques de durabilité. L’identification de placements adaptés pour limiter les risques de durabilité peut également consister à recourir, pour la sélection de produits dans la gestion de fortune, à des agences de notation reconnues.

II. Notre politique de rémunération en lien avec la prise en compte des risques en matière de durabilité (conformément à l’art. 5 OffenlegungsVO)

Les stratégies de notre entreprise pour la prise en compte des risques de durabilité s’inscrivent également dans les directives d’organisation internes. Le respect de ces directives est déterminant pour l’évaluation de la prestation de travail de nos collaborateurs et influence ainsi également l’évolution future des salaires. Dans cette mesure, la politique de rémunération est en cohérence avec nos stratégies de prise en compte des risques de durabilité.

III. Déclaration relative aux principales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité (conformément à l’art. 4 OffenlegungsVO)

a. Synthèse

ZUWAX Asset Management GmbH est un acteur des marchés financiers au sens du règlement (UE) 2019/2088 (OffenlegungsVO) dans la mesure où elle fournit la gestion de portefeuille financier, et un conseiller financier dans la mesure où elle fournit le conseil en investissement ou l’intermédiation en investissements. Nous prenons en compte les principales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité (art. 4 Abs. 1 Buchst. a OffenlegungsVO). Dans la mesure où les informations des prestataires de produits nous sont disponibles, nous prenons également en compte de telles incidences dans le conseil en investissement et l’intermédiation en investissements (art. 4 Abs. 5 OffenlegungsVO).

Les facteurs de durabilité comprennent les questions environnementales, sociales et relatives aux travailleurs, le respect des droits de l’homme ainsi que la lutte contre la corruption et les pots-de-vin. Les Principal Adverse Impacts (PAI) sont les principales incidences négatives des décisions d’investissement sur ces facteurs.

La présente déclaration au niveau de l’entité s’applique à la gestion de fortune de ZUWAX Asset Management GmbH. La publication au niveau des produits (y compris la déclaration selon laquelle les investissements sous-jacents aux stratégies d’investissement ne prennent pas en compte les critères de l’UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental) figure à la section B. La taxonomie de l’UE est un cadre réglementaire distinct de la prise en compte des PAI conformément à l’art. 4 OffenlegungsVO.

b. Description des principales incidences négatives

Nous recourons aux indicateurs PAI obligatoires conformément à l’annexe I, tableau 1, du règlement délégué (UE) 2022/1288, dans la mesure où des données sont disponibles pour les instruments détenus. Figurent notamment les émissions de gaz à effet de serre et l’intensité de CO₂, les activités dans les combustibles fossiles, les violations des principes du UN Global Compact et des Principes directeurs de l’OCDE, l’absence de procédures de suivi du respect de ces normes, le ratio hommes-femmes dans les organes de direction ainsi que l’exposition aux armes controversées.

La mesure quantitative est effectuée annuellement sur la base des données brutes Morningstar. Il n’est pas procédé à une estimation des valeurs manquantes ; en cas de lacunes, nous indiquons un taux de couverture correspondantement faible. Une quantification tabulaire selon le modèle contraignant de l’annexe I sera publiée dès que la livraison annuelle de données atteindra une couverture suffisante. Jusque-là, la prise en compte des PAI s’effectue de manière qualitative via les stratégies exposées ci-après.

c. Stratégies de constatation et de pondération

Pour déterminer les PAI, nous utilisons des critères d’exclusion, une sélection best-in-class selon les notations ESG de prestataires de données reconnus (MSCI, LSEG, ISS ESG, Sustainalytics) et la livraison annuelle PAI de Morningstar. Les instruments qui violent les principes du UN Global Compact ou présentent un risque de controverses accru ne doivent pas être détenus, ou seulement à titre exceptionnel. Dans la stratégie d’investissement Global Future / Global Future+, ces critères sont intégrés à la sélection des fonds. Pour les fonds d’investissement intermédiés (y compris les ELTIF NXT), nous nous appuyons sur les informations PAI et de durabilité de la société de gestion et des gérants de portefeuille.

La pondération se fonde sur la disponibilité des données, la gravité de l’incidence et la stratégie d’investissement choisie. Les stratégies relevant de l’art. 8 (Global Future, Global Future+) sont filtrées plus strictement que les stratégies qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales (Global, Select, Income). Une exclusion complète de toutes les incidences négatives n’est pas possible.

d. Politique d’engagement

L’engagement (Mitwirkung) et l’exercice des droits de vote ne font pas partie de la stratégie d’investissement de ZUWAX Asset Management GmbH. En tant que gestionnaire de fortune, nous ne sommes pas habilités à exercer des droits de vote ni à donner des instructions à cet égard. Une réduction des PAI via l’exercice des droits de vote au niveau des entreprises cibles n’a donc pas lieu. Dans la mesure où les fonds cibles disposent de politiques d’engagement propres, d’éventuels effets résultent de leurs publications.

e. Référence à des normes internationalement reconnues

Nous nous orientons vers les dix principes du Global Compact des Nations Unies (droits de l’homme, normes du travail, environnement, lutte contre la corruption) et, le cas échéant, vers les Principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises multinationales. Aucun indice Paris-Aligned Benchmark n’a été défini comme valeur de référence contraignante.

f. Comparaison historique

Il s’agit de la première déclaration complète conformément à l’art. 4 OffenlegungsVO dans cette version du site internet (état au 20 août 2026). Une comparaison historique des indicateurs PAI sera intégrée dès que deux jeux de données annuels au moins seront disponibles.

B. Publication relative aux produits

En tant que gestionnaire de fortune, ZUWAX Asset Management GmbH propose différentes stratégies d’investissement. Les investissements sous-jacents aux stratégies d’investissement ne tiennent pas compte des critères de l’UE pour les activités économiques durables sur le plan environnemental.

Les stratégies d’investissement ZUWAX Global Future et ZUWAX Global Future+ sont classées comme un produit financier au sens de l’art. 8 OffenlegungsVO. La publication relative à la durabilité ci-après sous la section IV. se rapporte donc exclusivement à nos stratégies de gestion de fortune ZUWAX Global Future et ZUWAX Global Future+ et non aux stratégies de gestion de fortune ZUWAX Global, ZUWAX Global+, ZUWAX Select, ZUWAX Select+ et ZUWAX Income.

IV. Déclaration des caractéristiques environnementales et sociales (conformément à l’art. 10 OffenlegungsVO)

Publications liées à la durabilité concernant ZUWAX Global Future.

a. Synthèse

En tant que produit financier au sens de l’Art. 8 OffenlegungsVO, la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future promeut des facteurs environnementaux et sociaux en tenant compte, lors de la sélection des instruments financiers investis, de leurs méthodes de mise en œuvre des caractéristiques de durabilité. Des objectifs de durabilité (au sens de l’Art. 9 OffenlegungsVO) ne sont pas visés par la stratégie d’investissement.

b. Pas d’objectif d’investissement durable

Ce produit financier promeut des caractéristiques environnementales ou sociales, mais n’a pas pour objectif l’investissement durable.

c. Caractéristiques environnementales ou sociales du produit financier

La stratégie d’investissement est mise en œuvre via des fonds évalués et sélectionnés par notre équipe d’investissement sur la base des données de plusieurs prestataires indépendants (notamment MSCI, LSEG, ISS ESG). L’atteinte des caractéristiques environnementales ou sociales de la stratégie d’investissement n’est pas assurée uniquement par la classification des fonds investis conformément à l’OffenlegungsVO, mais par une évaluation de toutes les positions contenues dans le fonds.

Le point de départ d’une décision d’investissement en fonds est l’allocation stratégique d’actifs (« SAA »), qui optimise le rapport rendement-risque pour le profil d’investisseur individuel dans chaque portefeuille. La SAA est construite à partir d’indices (par exemple le MSCI USA Net Total Return Index pour les actions américaines) qui couvrent une grande partie de la capitalisation boursière de leur univers d’investissement. Dans le cadre de la sélection de produits, des fonds sont ensuite choisis dont les positions, par rapport à l’indice SAA respectif, permettent d’obtenir un profil de durabilité nettement amélioré, tout en minimisant l’erreur de suivi par rapport à cet indice.

Au niveau des fonds, ce critère est atteint par une combinaison de critères d’exclusion et d’une sélection best-in-class des titres selon des critères ESG. Pour remplir les caractéristiques environnementales et sociales de la stratégie d’investissement, des critères ont été définis qui s’appliquent à la part du portefeuille évaluable selon des critères ESG. Celle-ci représente environ 90 pour cent de la stratégie et, de manière transversale, les classes d’actifs actions et obligations. Sont classés comme part du portefeuille non évaluable selon des critères ESG les avoirs en liquidités et en or, qui représentent ensemble au plus 10 pour cent de la stratégie. L’or ne peut pas être évalué de manière pertinente sous l’angle ESG, mais remplit une fonction importante dans le portefeuille, car une allocation conduit à une nette amélioration du profil rendement-risque. Le métal précieux est donc pris en compte dans une mesure limitée lors de l’allocation d’actifs.

d. Stratégie d’investissement

ZUWAX Global Future est un style d’investissement passif et fondé sur des règles, qui prend en compte les classes d’actifs actions et obligations ainsi que, dans une moindre mesure, l’or et le marché monétaire. La composition du portefeuille repose sur des combinaisons efficientes des différents titres, par lesquelles le rapport rendement-risque individuel est optimisé. Le style d’investissement est proposé en dix classes de risque différentes, afin de correspondre aussi précisément que possible à la capacité de risque personnelle et à l’attente de rendement de l’investisseur. Après l’investissement initial du volume selon l’allocation d’actifs stratégique (SAA) dans l’une des dix classes de risque, le suivi et le pilotage continus du patrimoine sont assurés par un algorithme de rééquilibrage qui examine quotidiennement la composition du portefeuille et le ramène à l’allocation cible si des seuils définis sont dépassés à la hausse ou à la baisse. La stratégie d’investissement est mise en œuvre via des fonds évalués et sélectionnés par notre gestion de portefeuille sur la base des données de plusieurs prestataires indépendants (entre autres LSEG Data & Analytics, ISS ESG, MSCI).

Notre politique d’évaluation des pratiques de bonne gouvernance des entreprises dans lesquelles il est investi consiste à mettre en œuvre une combinaison de critères d’exclusion et d’une approche best-in-class, fondée sur les évaluations de prestataires reconnus de données ESG. Les critères d’exclusion visent à exclure les entreprises qui violent les principes du Global Compact des Nations Unies. Les dix principes du Global Compact comprennent des lignes directrices relatives aux droits de l’homme, aux droits du travail, à la corruption et aux atteintes à l’environnement. Ainsi, les entreprises doivent respecter la protection des droits de l’homme internationaux et s’assurer qu’elles ne se rendent pas complices de violations de ces droits. Dans un second temps, l’approche best-in-class garantit que les fonds d’investissement détenus comprennent des entreprises se distinguant par une notation de gouvernance supérieure à la moyenne.

e. Répartition des investissements

La part d’investissements durables s’élève à 0 pour cent.

La part d’investissements liés à la durabilité s’élève à environ 95 pour cent. Par investissements liés à la durabilité, on entend ceux qui promeuvent des caractéristiques environnementales et sociales ou qui tiennent compte des incidences négatives sur les facteurs de durabilité. Pour la promotion de caractéristiques durables sur les plans écologique et social, la gestion de portefeuille ne s’appuie pas exclusivement sur la classification par les prestataires de fonds conformément à l’OffenlegungsVO.

On peut toutefois partir du principe qu’au moins 80 pour cent du volume d’investissement est investi dans des fonds classés par les prestataires conformément à l’art. 8 ou à l’art. 9 de l’OffenlegungsVO. Au total, environ 95 pour cent du volume d’investissement est investi en tenant compte de caractéristiques de durabilité. Font exception les liquidités détenues à des fins opérationnelles, ainsi qu’une faible part de métaux précieux servant à l’optimisation du profil rendement-risque. Les deux positions – liquidités et or – ne représentent ensemble pas plus de 5 pour cent du volume d’investissement de cette stratégie d’investissement.

Vous trouverez une vue d’ensemble de la composition de toutes les stratégies d’investissement dans notre parcours d’onboarding. Les certificats IVA trimestriels (rapports d’audit de l’Institut für Vermögensaufbau sur le profil rendement-risque et le profil de durabilité des portefeuilles Global Future, notation arbres 1–5) sont fournis sur demande à l’adresse [email protected]. La méthodologie est décrite par l’IVA sous https://institut-va.de/nachhaltigkeits-bewertung/. Les rapports spécifiques à ZUWAX ne sont actuellement pas déposés en tant que fichiers autonomes sur ce site internet.

f. Surveillance des caractéristiques environnementales ou sociales

La part d’investissements liés à la durabilité dans le style d’investissement ZUWAX Global Future est contrôlée, évaluée et certifiée trimestriellement par l’IVA. L’IVA détermine, à l’aide d’une notation de consensus de plusieurs prestataires indépendants de notations ESG (ISS ESG, Sustainalytics, LSEG Data & Analytics), les fonds utilisés par la gestion de portefeuille de ZUWAX Asset Management GmbH sur la base de leurs investissements effectifs respectifs (positions de portefeuille). L’IVA mesure la durabilité sur une échelle de 1 à 5 arbres pour chaque fonds investi, puis calcule au niveau de la stratégie quel pourcentage du portefeuille est investi dans des fonds à 1, 2, 3, 4 ou 5 arbres. Cette répartition ainsi que des indications sur les prestataires de notation figurent dans les certificats IVA, que nous mettons à disposition sur demande à [email protected].

g. Méthodes pour les caractéristiques environnementales ou sociales

Par rapport aux indices de marché larges non durables pour les actions mondiales et les obligations mondiales (indices de référence), les fonds compris dans la stratégie d’investissement présentent un profil de durabilité qualifiable. Pour mesurer le profil de durabilité, il est recouru aux notations du fournisseur de données MSCI.

En outre, l’Institut für Vermögensaufbau (IVA, https://www.institut-va.de) a été mandaté en tant qu’instance indépendante pour mesurer la durabilité de la stratégie. Il s’agit d’une société allemande indépendante des banques, dédiée à la promotion de la constitution de patrimoine des investisseurs privés par la fourniture de services financiers scientifiques indépendants. L’évaluation du portefeuille par l’IVA a lieu trimestriellement. Les rapports de certification (Conservateur : classes de risque 10, 20 et 30 ; Équilibré : 40, 50 et 60 ; Orienté rendement : 70, 80 et 90 ; Actions : Global Future 100) sont fournis sur demande à [email protected].

Conservateur : pour les portefeuilles Global Future des classes de risque 10, 20 et 30.

Équilibré : pour les portefeuilles Global Future des classes de risque 40, 50 et 60.

Orienté rendement : pour les portefeuilles Global Future des classes de risque 70, 80 et 90.

Orienté actions : pour le portefeuille actions pur Global Future 100.

Une vue d’ensemble de l’évaluation ESG de toutes les stratégies ZUWAX Global Future est disponible sur demande à l’adresse [email protected].

h. Sources de données et traitement des données

Les données utilisées par ZUWAX Asset Management GmbH pour mesurer et évaluer la durabilité proviennent de MSCI et Morningstar ainsi que du Sustainability Rating propriétaire de notre partenaire, LGT Bank (Switzerland) Ltd. Les données utilisées par l’IVA proviennent des fournisseurs ISS ESG, LSEG Data & Analytics et Sustainalytics.

Les données utilisées par ZUWAX Asset Management GmbH sont contrôlées quant à leur plausibilité, comparées aux données précédemment collectées et régulièrement vérifiées quant à leur actualité. Les données brutes de Morningstar sont collectées chaque année, contrôlées quant à leur plausibilité et utilisées pour la « Déclaration sur les principales incidences négatives des décisions d’investissement sur les facteurs de durabilité (conformément à l’art. 4 OffenlegungsVO) ». Aucune estimation de données n’est effectuée ; en cas de données manquantes, un taux de couverture correspondantement faible est indiqué.

i. Limitations concernant les méthodes et les données

Les évaluations ESG réalisées par nous et nos partenaires ne reposent pas sur des données collectées et interprétées par nos soins, mais exclusivement sur les notations de fournisseurs de données ESG reconnus. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et à l’actualité des données.

Les entreprises dont les actions et obligations figurent dans des fonds dans lesquels ZUWAX Asset Management GmbH investit disposent chacune d’une notation ESG. ZUWAX Asset Management GmbH n’a connaissance d’aucun cas dans lequel des actions et obligations d’entreprises individuelles auraient été détenues de manière permanente dans l’un des fonds investis malgré l’absence de notation ESG. Nous considérons dès lors que la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier n’est pas menacée.

Les rapports de certification externes de l’IVA ne sont en outre établis que pour les fonds pour lesquels une notation de consensus est disponible sur la base des données de tous les prestataires utilisés à cette fin.

j. Devoir de diligence

Pour la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future, seuls les fonds dont les investissements sont en accord avec les caractéristiques environnementales ou sociales promues entrent en considération. Les critères d’exclusion au niveau du portefeuille fixent un standard minimum que les entreprises doivent remplir pour être investissables pour le portefeuille. Des contrôles internes réguliers garantissent le respect des critères d’exclusion.

Une surveillance quotidienne fondée sur des algorithmes et, si nécessaire, un rééquilibrage fondé sur des règles (rebalancing) garantit en outre que la part des différentes classes d’actifs dans chaque portefeuille client corresponde à long terme aux lignes directrices d’investissement convenues. Le rebalancing algorithmique sert de contrôle interne continu et garantit que les parts d’investissements liés à la durabilité décrites sous « Part de l’investissement » sont respectées.

Afin de respecter le devoir de diligence au sens de la promotion de caractéristiques écologiquement et socialement durables dans le cadre de la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future, l’IVA a été mandaté en tant qu’instance indépendante pour mesurer trimestriellement le score ESG. Ce contrôle externe valide régulièrement le profil ESG de l’ensemble de la stratégie d’investissement sur la base des données de plusieurs agences de notation indépendantes.

k. Politique d’engagement

Une éventuelle implication n’est pas partie de la stratégie d’investissement. ZUWAX Asset Management GmbH, en tant que gestionnaire de fortune, n’est pas habilitée à exercer des droits de vote ni à donner des instructions à cet égard. La politique d’engagement au niveau de l’entité est décrite à la section III, lettre d.

l. Indice de référence

ZUWAX n’a pas défini de valeur de référence distincte pour la stratégie d’investissement servant à mesurer les caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier.

Publications liées à la durabilité concernant ZUWAX Global Future+.

a. Synthèse

En tant que produit financier au sens de l’Art. 8 OffenlegungsVO, la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future+ promeut des facteurs environnementaux et sociaux en tenant compte, lors de la sélection des instruments financiers investis, de leurs méthodes de mise en œuvre des caractéristiques de durabilité. Des objectifs de durabilité (au sens de l’Art. 9 OffenlegungsVO) ne sont pas visés par la stratégie d’investissement.

b. Pas d’objectif d’investissement durable

Ce produit financier promeut des caractéristiques environnementales ou sociales, mais n’a pas pour objectif l’investissement durable.

c. Caractéristiques environnementales ou sociales du produit financier

Global Future+ constitue un développement de la stratégie d’investissement Global Future, dans lequel le portefeuille de base composé de fonds actions et obligataires ainsi que d’autres titres négociables quotidiennement est complété par une allocation en ELTIF. En raison d’une couverture de données différente pour les investissements dans des actifs négociés en bourse et hors bourse, les caractéristiques environnementales et/ou sociales sont promues dans une mesure différente dans les deux composantes de la stratégie d’investissement.

Promotion des caractéristiques pour les placements négociés en bourse (actions, obligations, or et liquidités)

La partie liquide de la stratégie d’investissement est mise en œuvre via des fonds évalués et sélectionnés par notre équipe d’investissement sur la base des données de plusieurs prestataires indépendants (notamment MSCI, LSEG, ISS ESG). L’atteinte des caractéristiques environnementales ou sociales de la stratégie d’investissement n’est pas assurée uniquement par la classification des fonds investis conformément à l’OffenlegungsVO, mais par une évaluation de toutes les positions contenues dans le fonds.

Le point de départ d’une décision d’investissement en fonds est la SAA, qui optimise le rapport rendement-risque pour le profil d’investisseur individuel dans chaque portefeuille. La SAA est construite à partir d’indices (par exemple le MSCI USA Net Total Return Index pour les actions américaines) qui couvrent une grande partie de la capitalisation boursière de leur univers d’investissement. Dans le cadre de la sélection de produits, des fonds sont ensuite choisis dont les positions, par rapport à l’indice SAA respectif, permettent d’obtenir un profil de durabilité nettement amélioré, tout en minimisant l’erreur de suivi par rapport à cet indice.

Promotion des caractéristiques pour les placements non négociés en bourse (ELTIF)

La partie semi-liquide de la stratégie d’investissement est mise en œuvre via des ELTIF. Les ELTIF sont des organismes de placement à orientation long terme qui permettent aux investisseurs d’investir dans des entreprises ayant besoin de capitaux à long terme.

ZUWAX investit exclusivement dans des fonds eux-mêmes soumis à l’art. 8 du règlement sur la publication d’informations (OffenlegungsVO). Lors de la sélection des ELTIF, l’équipe d’investissement veille en outre à ce que des critères ESG soient intégrés au processus d’investissement. Cela peut être mis en œuvre par une politique de critères d’exclusion et/ou par une évaluation des gérants d’investissements individuels selon des métriques ESG telles que des scorecards. La promotion devrait porter sur diverses caractéristiques environnementales et sociales, notamment dans les catégories environnement, social, salariés, chaînes d’approvisionnement et gouvernance.

d. Stratégie d’investissement

Global Future+ poursuit une stratégie d’investissement fondée sur des règles. L’investissement s’effectue dans les classes d’actifs actions, obligations et private markets ainsi que, le cas échéant, dans une faible mesure en or et sur le marché monétaire. La composition de chaque portefeuille repose sur des combinaisons efficientes des titres employés, grâce auxquelles le rapport rendement-risque est optimisé pour le profil d’investisseur individuel. La stratégie d’investissement est proposée en neuf classes de risque différentes, ce qui permet de correspondre aussi précisément que possible à la capacité de risque personnelle et à l’attente de rendement de chaque investisseur. Après l’investissement initial du volume d’investissement conformément à la SAA dans l’une des neuf classes de risque, la surveillance et le pilotage continus du patrimoine sont assurés par un modèle de pilotage qui examine régulièrement la composition de chaque portefeuille et le ramène à l’allocation cible si des seuils définis sont dépassés à la hausse ou à la baisse.

Notre politique d’évaluation des pratiques de bonne gouvernance des entreprises dans lesquelles il est investi consiste à mettre en œuvre une combinaison de critères d’exclusion et d’une approche best-in-class, fondée sur les évaluations de prestataires reconnus de données ESG. Les critères d’exclusion visent à exclure les entreprises qui violent les principes du Global Compact des Nations Unies. Les dix principes du Global Compact comprennent des lignes directrices relatives aux droits de l’homme, aux droits du travail, à la corruption et aux atteintes à l’environnement. En conséquence, les entreprises doivent respecter la protection des droits de l’homme internationaux et s’assurer qu’elles ne se rendent pas complices de violations de ces droits. Dans un second temps, l’approche best-in-class garantit que les fonds d’investissement détenus comprennent des entreprises se distinguant par une notation de gouvernance supérieure à la moyenne.

e. Répartition des investissements

La part d’investissements durables s’élève à 0 pour cent.

La part minimale prévue de placements utilisés pour atteindre les caractéristiques environnementales et/ou sociales promues s’élève à 75 pour cent de l’actif d’investissement.

La partie liquide de la stratégie d’investissement remplit les caractéristiques promues à au moins 90 pour cent. Font exception les liquidités détenues à des fins opérationnelles, ainsi qu’une faible part d’or servant à l’optimisation du profil rendement-risque. Les deux positions – liquidités et or – représentent ensemble au plus 10 pour cent du volume d’investissement de la partie liquide de la stratégie d’investissement. D’éventuels déplacements dus aux mouvements de marché ont déjà été pris en compte.

La partie semi-liquide de la stratégie d’investissement remplit les caractéristiques promues à au moins 60 pour cent. En raison des mouvements de marché, la part de placements semi-liquides dans l’ensemble de l’actif d’investissement peut augmenter jusqu’à 40 pour cent au sein des portefeuilles de la classe de risque la plus élevée. Dans un tel cas, plus de 75 pour cent de l’actif d’investissement resteraient orientés vers des caractéristiques environnementales ou sociales.

La partie restante du portefeuille comprend essentiellement des liquidités et équivalents de liquidités, de l’or et – dans le cas de la partie semi-liquide de l’actif d’investissement – des investissements qui n’ont pas été réalisés pour atteindre les caractéristiques environnementales ou sociales promues. Cette part peut représenter au plus 25 pour cent de l’actif d’investissement.

f. Surveillance des caractéristiques environnementales ou sociales

La part d’investissements liés à la durabilité de la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future+ est régulièrement contrôlée et évaluée. Grâce à des critères d’exclusion et aux notations ESG des instruments investis ainsi qu’à un contrôle quotidien des pondérations de portefeuille, le respect des parts indiquées peut être assuré.

g. Méthodes pour les caractéristiques environnementales ou sociales

h. Sources de données et traitement des données

i. Limitations concernant les méthodes et les données

Les entreprises dont les actions et obligations sont investies indirectement via des fonds par ZUWAX Asset Management GmbH disposent chacune d’une notation ESG. ZUWAX Asset Management GmbH n’a connaissance d’aucun cas dans lequel des actions et obligations d’entreprises individuelles auraient été détenues de manière permanente dans l’un des fonds investis malgré l’absence de notation ESG. Nous considérons dès lors que la réalisation des caractéristiques environnementales ou sociales promues par le produit financier n’est pas menacée.

j. Devoir de diligence

Pour la stratégie d’investissement ZUWAX Global Future+, des fonds dont les investissements sont en accord avec les caractéristiques environnementales ou sociales promues entrent en considération. Les critères d’exclusion au niveau du portefeuille fixent un standard minimum que les entreprises doivent remplir pour être investissables pour le portefeuille. Des contrôles internes réguliers garantissent le respect des critères d’exclusion.

k. Politique d’engagement

L’engagement ne fait pas partie de la stratégie d’investissement. ZUWAX Asset Management GmbH n’est pas, en tant que gestionnaire de fortune, habilitée à exercer des droits de vote ni à donner des instructions à cet égard. La politique d’engagement au niveau de l’entreprise est décrite à la section III. lettre d.